Как да се ориентирате в таксите, когато инвестирате във фондове?

  • Какви различни такси трябва да поискам, когато реша да инвестирам на финансовите пазари?
  • Какви са типичните капани, на които може да стигне малък инвеститор с лошо подбрани такси?
  • Защо са т.нар ETF фондовете обикновено са по-евтини от взаимните фондове?

Инвестирането във финансовия пазар вече е масова работа в Словакия, според проучване на Focus от миналото лято 18% от словаците са инвестирали във финансовия пазар под някаква форма. Повечето от парите им отивали във взаимни фондове.

фондове

Служителите в банкови клонове или посредници обикновено говориха за закупуването на сертификати за дялове. Обещаха им, че с правилния избор и достатъчно дългите притежания определено трябва да печелят повече от тях, отколкото от банкови сметки.

Повечето от тези хора обаче вероятно не знаят колко струват да инвестират. Също така е трудно за хората с опит във финансовите продукти да изчисляват такси и да се запознаят с тяхната структура, когато инвестират във фондове.

„Нашето проучване показа също, че хората не могат да изчислят каква структура на таксите е изгодна за тях“, казва Павел Шкриниар от Факултета по бизнес мениджмънт в Икономическия университет в Братислава.

Това, за което повечето малки инвеститори не мислят:

  • Крайната възвръщаемост на инвестицията не зависи само от избраната инвестиция и от това колко благоприятни ще се развият финансовите пазари.
  • Добивите също ще повлияят на добива с различни ефекти. С различни, защото някои са за еднократна употреба и ефектът им избледнява с времето. Други се плащат от инвеститора през цялото време, през цялата инвестиция.
  • Таксите ще бъдат платени от клиента, независимо колко успешна е инвестицията му. Някои могат да бъдат подредени индивидуално, други не могат да бъдат премествани.

Според Шкриниар посредниците имат предимство пред банкерите при продажба и договаряне на такси.

Тъй като докато банкерите имат ясна дефиниция колко могат да намалят таксите, финансовите агенти са по-свободни да вземат решения.

Също така, защото те могат да вземат предвид общия брой продукти, които клиентът купува от тях.

Какви такси се използват във фондовете:

  • входни и изходни такси,
  • текущи такси,
  • такси за управление.

Въпроси, които трябва да си зададете, когато сте призовани да инвестирате в банка или другаде:

Ще плащам входни такси при закупуване на инвестиция?

В този случай мога да получа отстъпка от тях?

В този случай плащам и таксите за изход?

  • Вход и изходтакси по закон те не могат да надвишават 5% от депозита/тегленето. Не всички фондове искат от своите мениджъри клиенти. Ако се начисли входна такса, тя може да бъде платена наведнъж или разпределена в продължение на няколко години при спестяване във фондовете. В определени случаи клиентът може да се споразумее за това с продавача.

Дори клиентът да не го вижда, входната такса отива при продавача. Това обаче не означава, че това е пълният доход на посредника, който е сключил инвестицията с него.

В случай на многостепенна посредническа мрежа за управление тя може да бъде разделена на няколко нива, така че конкретният посредник, продал фонда на клиента, да може да получи само част от него. „Не е възможно да се каже еднозначно каква част от таксата се събира от лицето, с което клиентът се занимава с инвестицията. Този брой варира значително при отделните играчи на пазара “, обяснява практиката на Шкриниар.

Във всеки случай трябва да се има предвид, че входната такса е разход за клиента - инвеститор.

Изходната такса обикновено се прилага, ако не е спазен предварително определеният инвестиционен хоризонт. Най-просто казано, обикновено е глоба човек да изтегли пари, преди да се съгласи в началото. За инвестиции над пет години изходната такса обикновено не се заплаща.

Трябва да следя текущите такси, ако все още не мога да им повлияя?

  • Текущи такси - за администрацията и депозитаря - инвеститорът не вижда през годината. Представянето на фонда, което редовно се публикува от администратора, вече е коригирано за тези такси. Можете да научите за тяхната сума от документа, наречен Информация за ключови инвеститори (KIID), или от извлечението за края на годината. Клиентът не може да им влияе, определя ги и ги уведомява от администратора въз основа на разходите от предходната година.

Тези такси отразяват колко скъпо администраторът може да управлява средствата във фонда. Именно тези такси са по-ниски за индексните фондове (ETF) в сравнение с обикновените взаимни фондове. Докато взаимният фонд има такса от около 2,5 процента, ETF обикновено имат такса от 0,07 до 1 процента.

Разликата възниква във факта, че в случай на активно управляван фонд е необходимо да се плати човек, който следи събитията на пазарите, вместо инвеститор.

ETF само копира индекса, т.е. няма кой да реагира на текущата ситуация чрез коригиране на портфейла на фонда.

По-евтината администрация във фондовете на ETF е причината, поради която трябва да се интересувам?

Дилемата, тъй като важните такси са важни за инвеститора, е налице. Павел Шкриниар например смята, че крайната възвръщаемост все още е важна за инвеститора, а не колко струва постигането му.

Ако инвеститорът не е доволен от възвръщаемостта, правилно е да се види дали междинните такси ненужно са го намалили. "Дори и с такси, ние се интересуваме от крайната цена, а не от разходите, свързани с пътуването на собственика на превозното средство", сравнява той.

Въпреки това, по-евтиното управление, заедно с постигнатите резултати, е една от причините, поради които ETF преживяват голямо увеличение на инвеститорския интерес. Тези фондове не се опитват да бъдат трудни за постигане - да се преодолеят референтните индекси чрез активно управление - те само копират избрани индекси.

И те постигат по-добри резултати. „Почти 92% от традиционните взаимни фондове не са в състояние да надминат индекса, с който се конкурират през 15-годишния хоризонт“, казва Михал Налеванко, директор на Benchmark Research & Consultancy.

Също така трябва да платя такса за управление, тъй като размерът му е важен за мен?

  • Такса за управление той може да бъде таксуван от посредник или търговец на ценни книжа, който смесва коктейл от фонд за клиента. Това е награда за грижа за него всяка година с професионални грижи.

Тази такса не е ограничена, обикновено посредникът иска 0,5%, търговците на ценни книжа, продаващи индексни фондове (като Finax или Partners Investments), искат 1% от активите на инвеститора.

Инвеститорите ще го плащат всяка година. С увеличаване на сумата на тяхната инвестиция ще нараства и абсолютният размер на тази такса.

В някои компании таксите за управление могат да приемат друга форма, например в Европейския инвестиционен център, таксата за управление може да бъде определена не само като процент, но и например като процент от излишъка. В този случай формата се съгласува между клиента и продавача.

По-висока такса за влизане или по-ниска такса за работа е по-добра?

Всички такси трябва да бъдат обяснени на лицето, което се интересува от инвестиране, от лицето, което му продава средствата.

Въпреки че оптически, особено в началото, клиентът може да се интересува от входни такси, тъй като трябва да ги плати, преди дори да изпрати пари за работа на финансовия пазар, в крайна сметка таксата за управление ще бъде по-важна за него.

„Със сигурност не е изкушаващо агент да поиска 5% от първоначалната инвестиция. Плащането на 1% годишно изглежда по-изгодно. Но вече след петата година от инвестицията, предимството се обръща в полза на входната такса “, казва Шкриниар. Според него с десетгодишната продължителност на инвестицията ще бъдат сравнени две цифри: 5% и 12,6%.

Според него обаче, когато се съгласяват с медиатора, хората предпочитат да изберат дълготрайна малка болка, а не еднократна голяма болка. Въпреки че по-късно може да се окаже, че са страдали ненужно всяка година.

Поех ангажимент да платя такса за управление, което бих очаквал?

С такса за управление, въпреки че тя може да бъде ниска, според Шкриниар хората не осъзнават един риск. Дори и с еднопроцентна такса за управление, в даден момент може да се случи редовните месечни депозити да не я покрият. Просто защото активите (ако приемем поскъпване) растат и така абсолютният размер на таксата ще се увеличи.

„При наистина дългосрочните спестявания може много лесно да се случи таксите за управление не само да погълнат всички входящи пари, но и да се хапят в спестявания.“, Казва Шкриниар.

Ако след превишаване на такава повратна точка инвеститорът иска да изтегли средствата си, може да го очакват искания за неплатени такси. И за онези години, когато годишните депозити не покриват такси. Той ще трябва да им плати.

Човек инвестира 10 000 евро веднъж и редовно спестява 50 евро на месец. Иска да спести 20 години. Предположението за изчислението е, че парите във фонда се оценяват на 5% годишно (това вече е поскъпване, коригирано за текущите такси, които са 2,5%).

Наистина ли фондовете на ETF са толкова интересни, колкото твърди съветникът?

Въпреки че досега словашките инвеститори предимно са използвали възможността да инвестират във взаимни фондове (обикновено мениджъри в банкови групи), ETF (фондове, търгувани на борса) или индексни фондове също в момента са в обменни курсове. По подразбиране тези имена се използват като синоними, но има и средства сред ETF, където няма подходящ индекс.

Всеки ETF е по същество фонд, чиито акции се търгуват на фондова борса. „Те осигуряват на инвеститорите сравними ползи като традиционните взаимни фондове - инвестициите в тях са разнообразни и винаги е възможно да ги продадете или купите“, казва Марош Овчарик от Partners Investments.

За разлика от традиционните фондове, при които цената на една акция се изчислява веднъж на ден, цените на ETF се променят през деня.

Инвестирането във фондове на ETF има едно допълнително измерение за словашките инвеститори в допълнение към по-ниските такси. И това е данък. Инвестициите в ETF са освободени, ако продължат повече от година. И така те могат да спечелят още повече инвеститора.

Кога инвестиционните фондове са освободени от данък върху доходите на физическите лица:

  • Ако те се търгуват публично и притежавате ценните книжа повече от 1 година.
  • Когато става въпрос за дългосрочни инвестиционни спестявания. Портфолиото се създава за най-малко 15 години и за него не е платено изпълнение за целия период. Максималният размер на средствата, които могат да бъдат инвестирани за една календарна година, е 3000 евро.
  • Ако доходът е до 500 евро. Ако доходът от прехвърляне на ценни книжа, за продажбата на които не е спазен годишният тест за време, е до 500 евро годишно, той се освобождава от данък. Данъкът се плаща само върху доходи над тази сума.

Глобалният свят на ETF се надува

    • Понастоящем активите на ETF възлизат на близо 6 трилиона долара и покриват практически всеки сегмент на финансовия пазар.
    • Доминиращият клас активи, които съставляват активите на глобалните ETF, са акциите. Около три от четирите долара, инвестирани в ETF, се инвестират на фондовите пазари по света (76,4%).
    • Най-бързо развиващата се група ETF са облигационните ETF, които проследяват индекси, съставени от държавни или корпоративни облигации. Първият облигационен фонд ETF е създаден едва през 2002 г., но общият размер на активите в тези фондове вече надхвърля 1,1 трилиона щатски долара.
    • До 2024 г. активите в управлението на облигационни ETF трябва да надхвърлят нивото от 2 трилиона долара.
    • В САЩ обемът на индексните фондове надвишава обема на текущите взаимни фондове.