Високодоходните акции, големите програми за обратно изкупуване обикновено се справят добре с течение на времето. Причината е, че обратните изкупувания позволяват постепенно увеличаване на изплатените дивиденти.

Освен това акциите с висока доходност и обратно изкупуване обикновено имат по-високи цени на акциите с течение на времето. Това е така, защото има по-малко акции, покриващи една и съща пазарна стойност.

Например, ако дадена компания изкупи 15% от акциите си в рамките на седем години, тя може да си позволи да увеличи дивидента си на акция много бързо. Дивидентът на акция автоматично ще се увеличи със същите 15%, дори ако компанията не харчи повече за дивиденти от обикновено. Това се основава на сложен годишен темп на растеж от малко над 2% годишно.

Има и други ползи за акционерите. Покупките увеличават дела на всички останали акционери в компанията. Следователно, ако някога дадена компания изплати дивидент или „разбърка“ компания, акционерите ще получат по-голям дял, отколкото в противен случай.

По-важното е, че данъчните ползи от обратно изкупуване са ясни. Ако компанията плати дивиденти, тя ще плати повече данъци на акционерите. Не забравяйте, че дивидентите на акция и цената на акциите автоматично се увеличават при обратно изкупуване.

Колко изгодни са откупуванията?

Това е опростен и краен пример. Да предположим, че има публична компания със 100 милиона акции в обращение. В допълнение, нека приемем, че той харчи 100 милиона долара за дивиденти и обратно изкупуване във фондове на FCF (50:50).

Ако таксата за обратно изкупуване на 50 милиона щатски долара беше завършена на 10 долара на акция, 5 милиона акции или 95 милиона акции в момента ще останат неплатени. Това е $ 50 милиона, разделено на цена на обратно изкупуване от $ 10 на акция или 5 милиона обратно изкупени акции.

Освен това цената на акциите на публично дружество ще се увеличи с 5%, тъй като има 5% акции в обращение. Ето причината. Същата пазарна стойност, разделена на 5% по-малко акции, математически ще означава 5% по-висока цена на акциите. Това е данъчно ефективно увеличение на стойността на акционерите.

Освен това акционерите ще получат дивидент от 52,6 цента (50 милиона долара, разделени на 95 милиона акции).

Така че общата възвръщаемост за акционерите е 50 цента (в нереализирана печалба) плюс 52,6 цента (или 1,03 долара от 10 долара на акция). Това е нетна печалба от 2,6% (от които само половината представлява облагаем доход).

Алтернатива без обратно изкупуване

Да вземем алтернатива. Ако всички 100 милиона долара в компанията бяха похарчени за дивиденти, дивидентът на акция щеше да бъде 1,00 долара на акция (100 милиона долара, разделени на 100 милиона акции). След данъчно облагане, например при 20% ставка, инвеститорът ще получи само 80 цента на акция.

Следователно декларацията след данъчно облагане е само 80 цента на акция или печалба от 0,8% от първоначалната инвестиция от 10 долара.

Освен това няма да има поскъпване на цените. Цената на акциите ще остане непроменена, тъй като има 100 000 акции със същата сума.

Следователно при обратно изкупуване инвеститорът е с 1,8% по-добър само през първата година (2,6% минус 0,8%). Сега, през следващите пет години, тази разлика ще започне да се увеличава драстично в полза на примера за изкупуване.

В допълнение, примерът за обратно изкупуване ще включва голяма част от нереализирани (и необлагаеми) печалби от цените на акциите, тъй като има все по-малко и по-малко акции. Пример за 100% дивиденти ще бъде плащането на по-високи данъци.

Дивиденти с висока доходност и големи програми за обратно изкупуване

Ето някои дивидентни акции с висока доходност и големи програми за обратно изкупуване. Приходите от обратно изкупуване се изчисляват, както следва - годишните обратно изкупувания от компанията, разделени на пазарната стойност на акцията.

В допълнение, „общата възвръщаемост“ на акция се изчислява като комбинирана стойност на дивидентната доходност плюс доходността на обратно изкупуване. Това представлява колко пари се връщат на акционерите чрез обратно изкупуване и дивиденти.

доходност

Пруденциални финансови (PRU: NYSE)

Приходи от дивиденти: 5.9%

Prudential Financial (NYSE: PRU) има дивидентна доходност от 5,9% и доходност за обратно изкупуване от 7,9%. Това означава, че общата възвръщаемост за инвеститорите е 13,8%.

Предложението на PRU е много евтино. Той търгува приблизително 60% от материалната си балансова стойност. Финансовите наличности бяха засегнати от последното въздействие на китайския коронавирус върху американската икономика.

Защо си струва да наблюдавате разумно финансовите действия? Опасенията, че PRU ще има лихвен риск и риск от реинвестиране, ако лихвените проценти продължават да падат, са преувеличени.

Акциите на PRU имат 60% по-висока стойност при $ 120.13 на акция.

Medifast (MED: NYSE)

Приходи от дивиденти: 5,5%

Акциите на Medifast (NYSE: MED) са много евтини. Тази компания, която се занимава с продукти за отслабване и хранителни продукти, има много добри характеристики.

Например доходността от дивидент е 5,5%, а доходността при обратно изкупуване е 5,5%. Следователно общият добив е 11%.

Всъщност обратно изкупуването на акции е толкова силно, че дивидентите на акция са се увеличили с повече от 52% годишно през последните три години.

Цената на акциите на MED се изчислява на над $ 163 на акция.

Това представлява печалба от почти 100% от днешната цена.

Уелс Фарго (WFC: NYSE)

Приходи от дивиденти: 5%

Акциите на Wells Fargo (NYSE: WFC) също са много подценени. Той има висока доходност от дивиденти и обратно изкупуване.

Приходите от дивиденти сега са 5%, а приходите от обратно изкупуване са 13,1%. Така общият добив е 18,1%. Това е много висок общ добив.

Например WFC изкупи обратно своите акции на стойност 24,5 милиарда долара през 2019 г. Днес пазарната стойност е 161 милиарда долара. Изчислено е, че през 2020 г. WFC ще продължи да изкупува обратно 22,5 милиарда долара от своите акции, което е около 14%.

Само през последните пет години Wells Fargo е намалила дела си с 20%. В резултат на това дивидентът на акция се е увеличил с 45% през последните пет години. Напротив, разходите за дивиденти се увеличиха само с 20%. Това е пряк резултат от големи изкупувания.

Стойността на акцията на WFC е на стойност $ 60,54 на акция. Това е с почти 48% повече от текущата цена.

ConocoPhillips (COP: NYSE)

Приходи от дивиденти: 3,4%

Акциите на ConocoPhillips (NYSE: COP) също са много евтини. Те имат дивидентна доходност от 3,4% плюс 5,6% доходност за обратно изкупуване.

Това представлява обща възвръщаемост за акционерите от 9% годишно. Всъщност компанията наскоро увеличи програмата си за обратно изкупуване до 25 милиарда долара, но няма дата за завършване на програмата.

Това обаче представлява зашеметяващите 48% от настоящата пазарна стойност от 52 милиарда долара.

Изчислено е, че компания, която харчи големи суми средства за подкрепа на своите програми за дивиденти и обратно изкупуване, ще похарчи поне 3 млрд. Долара за обратно изкупуване на акциите.

Цената на COP е на стойност най-малко $ 83,46 на акция. Това представлява увеличение с приблизително 60% спрямо текущата цена на акциите на COP.

eBAY (EBAY: NASDAQ)

Приходи от дивиденти: 1,7%

Акциите на EBAY (NASDAQ: EBAY) са изключително евтини. Доходността от дивидент е 1,7%, но доходността от обратно изкупуване е зашеметяващите 14,4%.

В резултат на това общата възвръщаемост на акционерите е 16,1%. Всъщност през последните две години eBay изкупи обратно акции за 1 милиард долара на тримесечие. Пазарната стойност на EBAY е само 30,3 милиарда долара.

В резултат на това акциите в обращение паднаха с една трета за три години.

EBAY има действителна стойност от $ 56,00 на акция.

Това представлява потенциална печалба от 69%. Голяма програма за обратно изкупуване ще помогне за увеличаване на запасите до реална стойност.

Източник: място за инвеститори

Опровержение: операторите на уебсайтове, издателите, собствениците и посредниците не носят отговорност за загуби или щети, парични или други, произтичащи от съдържанието, публикувано тук.