което

19.1. 2015 1:01 Интересът на медиите към пенсии от втория стълб надвишава самия размер на пенсиите. И със сигурност с право, защото изборът на застрахователна компания е от гледна точка на клиента - пенсионер - вече през целия живот и непроменен. Това са парите, които ще получава до смъртта си. За разлика от фазата на спестяване, няма да има шанс да смените администратора. Не цялата информация, публикувана за втория стълб, обаче беше вярна. Какво трябва да знаете за анюитетите през целия живот?

Всъщност всеки спестител преработва?

За да може човек да получи точно толкова, колкото доживотна рента, трябва да знаем кога ще умре. Тъй като не знаем, застрахователните компании и техните оценки дават думата. Целият застрахователен свят се основава на един вид солидарност. Двама души на същата възраст купуват една и съща пенсия от 50 евро за 10 000 евро. Първият човек ще живее още 10 години и през това време ще получи 6000 евро, по-малко, отколкото е инвестирал. Вторият човек ще остане тук още 25 години и ще получи общо 15 000 евро. Толкова повече от депозита му. В сравнение с депозита, единият преработва, другият печели, съгласно известните правила за солидарност. (И двете илюстративни изчисления са без да се взема предвид стойността на парите във времето.)

Застрахователната компания не носи отговорност да гарантира, че всеки получава толкова, колкото е депозирал, но че всеки получава адекватна пенсия до смъртта си.

Защо здравето или полът не се вземат предвид при изчислението?

Някои може да твърдят, че можем частично да преценим колко дълго ще живее бъдещ пенсионер. В крайна сметка хората с наднормено тегло и пушачите вероятно ще напуснат света по-рано. Освен това обикновено случаят е, че жените живеят по-дълго. Следователно не би било по-справедливо да се приспособи размерът на пенсията към тези предположения?

Европейският съюз забранява разграничението между застрахователните компании и мъжете от застрахователните компании. Здравното състояние не трябва да се взема предвид при изчисляване на анюитетите. В известен смисъл е логично. Ако взехме предвид здравословното състояние, бихме възнаградили хората с по-висока пенсия за наднормено тегло или пушене, защото се очаква да умрат по-рано.

Настоящото законодателство позволява да се взема предвид само възрастта на кандидата при изчисляване на доживотната рента.

Как се изчислява пенсията?

Застрахователните компании работят с така наречените таблици на смъртността, които въз основа на исторически данни им казват на каква възраст умират хората. Само тази цифра не е достатъчна, защото човешката възраст се увеличава и децата ни ще живеят по-дълго от нас. През 1980 г., например, 5,5% от хората на възраст 70 години са починали, но само 3,7% са били повикани. В допълнение към статистическите данни застрахователните компании работят и със собствени прогнози за населението. Те могат да се различават помежду си.

Самата пенсия, много просто казано, се изчислява като дела на спестените пари и броя на планираните пенсии. Да кажем, че в системата има 10 души на 62-годишна възраст със спестена сума от по 10 000 евро. Застрахователната компания приема, че 5 от тях ще умрат на 70-годишна възраст (ще получават пенсия за 8 години), трима като 73-годишен (11 години за пенсиониране) и двама като 75-годишен ( 13 години за пенсия). Общо те ще им плащат 1188 месечни обезщетения, което без индексация означава платена сума от 42 евро.

Това обаче не е толкова просто. При своите изчисления застрахователните компании вземат предвид стойността на парите във времето, както и собствените си разходи. Освен това те създават финансови възглавници, в случай че демографските им прогнози не са точни. Никой не знае какво наистина ще се случи, но поне застрахователните компании се опитват да го предвидят.

Застрахователните компании изчисляват доживотната си пенсия според собствените си демографски прогнози. За да избегнат неочаквани ситуации и възможен фалит, те гледат към бъдещето - тяхното и техните застраховани лица.

Предложените пенсии се изчисляват неправилно?

Проблемът с пенсиите представлява интерес за медиите, тъй като пенсиите, предлагани на застрахователни клиенти от техните клиенти, се различават значително от изчисленията на Института за финансова политика към Министерството на финансите. Самият институт обаче използва опростено изчисление. Освен това той не е работил с демографската прогноза, а със съществуващите данни - средната продължителност на живота от 81 години. В бъдеще обаче хората ще живеят по-дълго. Освен това демографските характеристики на пенсионерите от втори стълб могат да се различават от общото население. Днес застрахователните компании не знаят колко. Те просто го оценяват.

Обикновено се приема, че във втория стълб има по-образовани и отговорни хора, които живеят по-дълго от общото население (това удължава очакваната продължителност на живота). От друга страна, вероятно има повече мъже в системата (с по-кратка продължителност на живота).

За сравнение, разликите в продължителността на живота не са незначителни. Според Infostat най-дълго живеят мъжете от окръг Братислава IV, средно 75,7 години, най-малко чадчани - само 68,9 години. Жените от Братислава I от област I се справят най-добре при жените (82,1 години) и най-лошите жени в Revúčky 76,8 години.

Въпреки че регионът не може да бъде фактор, влияещ върху изчисляването на конкретна пенсия, застрахователната компания не трябва да подценява факта, че нейните клиенти ще бъдат доминирани от жители на Братислава и, например, Revúčaniek и Čadčanov ще бъдат малко.

Изчисленията на застрахователните компании и IFP се различават, тъй като всяка работи с различни параметри.

Парите от втория стълб се наследяват?

Частично. Във фазата на спестяване се наследяват само парите, докато са в сметката на DSS. Тогава наследникът има право на пълната сума. Ако клиентите си купят пенсия, парите вече не принадлежат на него, а на застрахователната компания, която плаща договорената пенсия за нея. Оцелелите обаче могат да получат малко пари. Ако пенсионер умре, преди да получи 84 пенсии от застрахователната компания, застрахователната компания е длъжна да изплати разликата на наследниците. Това задължение се прилага за всички пенсионери, включително самотни пенсионери, и поради това автоматично се включва в ценообразуването.

Пенсионерът може също така доброволно да организира изплащането на наследствена пенсия за една или две години. Пенсиите за преживели лица, логично, са малко по-ниски.

Парите от втория стълб се наследяват изцяло само по време на спестявания във фондове. След закупуване на доживотна пенсия, близките имат право само на ограничена наследствена пенсия.

Какво е избор на програма?

(Параграфът е разширен, за да включва по-подробно обяснение на разликата между временната пенсия и избора на програма) Спестителите, които са спестили твърде малко и никоя застрахователна компания не им е предложила доживотна пенсия, могат да изтеглят парите си чрез така нареченото изтегляне на програма. Парите ще им бъдат изплатени от DSS по договорения начин. Спестителите, които са спестили твърде много, също имат право на избор на програма. Те купуват доживотна рента за част от парите, а останалите могат да избират в брой.

И в двата случая спестителите могат да закупят временна пенсия от застрахователната компания, която няма да бъде изплатена до смъртта, а само за уговорен период. Докато DSS изчислява приблизително месечно обезщетение при избора на програма, тъй като не може точно да оцени оценката, застрахователната компания ще определи точната сума за същия период. Разликата е, че при преждевременна смърт наследниците получават неплатена сума от DSS, но нищо от застрахователната компания. Това обаче не означава, че изборът на програма с опция за наследяване е автоматично по-изгоден. Тъй като застрахователната компания не трябва да плаща на оцелелите, тя може да предложи по-висока месечна помощ от DSS при избора на програма. (Първоначално неправилно заявихме, че временната пенсия се наследява).

От спестените пари клиентите купуват предимно доживотна пенсия. В отделни случаи те могат да изтеглят пари и чрез изтегляне на програма, платено от DSS, или чрез временна пенсия от застрахователна компания.

Застрахователната компания ще печели пари за изплащане в бъдеще?

Тъй като застрахователната компания не изплаща всички пари наведнъж, тя може допълнително да увеличи стойността си. Още при изчисляването на доживотните пенсии се очаква определено поскъпване, максимум 1,9%. Застрахователната компания не може да гарантира повече от закона. Ако все пак печели повече, той трябва да плати на клиента 90% от приходите и да запази само останалите 10%.

По закон една застрахователна компания може да запази само 10% от доходите си, които печели над гарантираното поскъпване.

Държавата трябва да определи минимална пенсия от втория стълб?

Би било много сложно, защото всеки има различна спестена сума. Пътят към по-високите пенсии води в други посоки. На пръв поглед би било по-реалистично държавата да ограничи размера на маржовете до застрахователни компании. Това обаче трябваше да бъде направено в самото начало, дори преди застрахователните компании да кандидатстват за лиценз и да инвестират в нови системи.

Теоретично държавата може да инструктира застрахователните компании да работят с единни, публикувани от държавата демографски прогнози. Те обаче може да не са точни или да бъдат повлияни от политически фактори, а застрахователните компании имат право, дори законово задължение, да правят бизнес разумно и да бъдат достатъчно внимателни при изчисленията си. Познаваме усилията да направим финансовите продукти по-достъпни и по-евтини от САЩ, където целта беше всеки американец да може да си позволи ипотека. Резултатът беше балон с недвижими имоти, чийто срив предизвика настоящата икономическа криза.

Ако Словакия искаше да инструктира застрахователните компании какви демографски прогнози да използват, ще трябва да ги хеджира за възможни отклонения. В противен случай застрахователните компании изобщо не биха влезли в него. Така че отново ще поеме на плещите си риска, свързан със застаряването на населението, което със създаването на II. стълб искаше да избегне.

Всички финансови институции са под противоречив натиск. От една страна, политиците искат финансовите продукти да бъдат възможно най-изгодни и достъпни за клиентите. От друга страна им е забранено да залагат на клиентски пари, като настройват продуктите леко.

Какво друго може да направи правителството?

Няма ясен отговор на този въпрос, а само спекулации. Неотдавнашното изявление на Робърт Фико относно категорично решение може да се тълкува по различни начини. Фактът, че държавният секретар на министерството на труда Йозеф Буриан не пожела да отговори на въпроса дали вторият стълб ще бъде премахнат в съботните диалози на словашкото радио, предполага, че наистина има всички възможности в играта. За пълнота обаче трябва да се добави, че министърът на Буриан Ян Рихтер заяви ден по-късно на Ta3, че въпреки че всички възможности са отворени, той самият няма да подкрепи премахването на втория стълб.

Премахването на целия втори стълб може да не е политически популярно година преди изборите. Това е една от причините, поради които е по-вероятно да се появи ограничение по отношение на анюитетите. Например плащането им ще бъде преведено на Агенцията за социално осигуряване.

Правителството може да твърди, че Агенцията за социално осигуряване не поддържа печалба и следователно е по-изгодна за клиентите. Изчисляването на IFP за надценени анюитети дава на правителството мощно оръжие. Подобно решение би се отплатило по-специално на правителството, тъй като получавайки спестените спестявания от спестителите, то ще получи необходимите парични средства за дефицитния бюджет на Агенцията за социално осигуряване.

От гледна точка на спестителя не е задължително да бъде печалба, ако пенсиите се изплащат само от една държавна институция вместо от три частни. Освен това, ако правителството предприеме такава стъпка, това може да повлияе негативно на поведението на чуждестранните инвеститори. Възможно е в бъдеще изобщо да избягват такава система.

Ограничаването на плащането на ренти на държавната агенция за социално осигуряване изглежда по-вероятно от премахването на втория стълб. Политическите решения обаче са непредсказуеми.

Защо в системата има само три застрахователни компании?

Фактът, че в системата има само три застрахователни компании, не подкрепя много спекулации, че продуктът позволява марж до 30 процента. Ако системата беше наистина толкова печеливша, вероятно би представлявала интерес за няколко институции. Застрахователните компании избягват да плащат анюитет по две причини. През първите години в системата има малко хора, така че връщането се забавя и разходите се увеличават. Честите законодателни промени също са голям проблем. Правилата във втория стълб често се изменят. Застрахователните компании предпочитат да избягват подобен политически риск.

Ако държавата можеше да подготви ясни правила и да гарантира тяхната последователност, застрахователните компании биха били по-заинтересовани и по-силната конкуренция би оказала натиск върху пенсиите.

С течение на времето предложенията на застрахователните компании ще бъдат по-изгодни?

Тъй като застрахователните компании все още не знаят дали техните клиенти ще живеят по-дълго или по-кратко от общото население, те са много внимателни и са изчислили първите пенсии възможно най-консервативно. Огромен проблем са малкото хора в системата, което задълбочава вероятността от статистическо отклонение.

Когато в системата има повече хора за няколко години и застрахователните компании имат повече опит, те вероятно ще намалят финансовите си възглавници. Парите за пенсии могат да бъдат малко повече. Освен това, когато повече хора са в системата, застрахователните компании ще могат да финансират фиксирани разходи сред повече лица, което също може да има положителен ефект върху размера на пенсиите.

В ретроспекция се оказва грешка, че първите пенсии, особено при ниски спестявания, не се изплащат само чрез оттегляне на програмата (веднъж или само за няколко години). Продължителността на анюитетите ще има значение само когато в системата има достатъчно хора, които ефективно да споделят разходите и риска.

Малко кандидати увеличават статистическото отклонение, застрахователните компании създават по-високи резерви и това задълбочава разходите им.

Защо пенсиите са ниски?

Пенсиите от втори стълб са не само ниски поради начина, по който застрахователните компании изчисляват месечните плащания. Много по-важно е краткото време за спестяване и следователно малката спестена сума. До момента системата работи само от 10 години. Нещастният регламент, който нареди на DSS да компенсира загубата на 6-месечна база, значително намали инвестиционните стратегии и намали потенциалната възвръщаемост.

Самият Институт за финансова политика признава: „Поскъпването като цяло беше по-ниско от потенциала за дългосрочни инвестиции, особено в контекста на безпрецедентен растеж на финансовите пазари от 2009 г. Като илюстрация MSCI World спечели кумулативни 143 процента от януари 2009 г. до края на 2014 г., докато поскъпването във втория стълб достигна само 13 процента през този период. Това ниско поскъпване се дължи на няколко фактора, особено въвеждането на гаранции през 2009 г., но също така и на прехвърлянето на спестители от негарантирани фондове (главно акционерни фондове) към гарантирани облигационни фондове през 2013 г. . Това беше политическо решение.

Въпреки че не звучи особено популярно, първите пенсионери са морски свинчета. Ниските им пенсии са данък върху оптималната настройка на системата в бъдеще. Правилата се определят главно от политици.

Размерът на пенсиите е изненада?

Ако днес политиците са изненадани от размера на пенсиите, това не звучи много честно. Вторият стълб съществува от 10 години. Дори когато тя беше пусната, беше ясно, че ползите от цялата система ще бъдат очевидни едва когато бъдат определени правилата за изплащане на доживотни анюитети. Политиците имаха 10 години да приемат спазващи правила. Изменението на анюитета обаче се подготвяше в последния момент, законодателството беше одобрено едва миналата година. Ако бъде одобрен по-рано, ще има повече място за отстраняване на недостатъци. Политиците трябва да са знаели, че първите пенсии няма да бъдат високи.

Развитието до момента потвърди, че политиците не мислят за нивото на пенсиите до 25 години, а за това какво ще кажат на избирателите си на следващите избори.

Това е вторият стълб, имунизиран срещу застаряването на населението?

Вторият стълб е проектиран като решение на задълбочаващите се проблеми на първия стълб. Поради застаряването на населението пенсионерите имат все по-малко работници. Но означава ли това, че вторият стълб е устойчив на застаряване на населението? Определено не. Като цяло, колкото по-дълга е средната продължителност на живота, толкова по-ниска може да се очаква месечната рента. За същата сума, за която днес купуваме пожизнена пенсия от 84 евро на месец, през 2050 г. бихме получили само 72 евро. Вторият стълб сам по себе си не е универсално решение. В неговия случай също трябва да се вземе предвид непопулярна мярка: или по-късно пенсиониране, увеличение на вноските или намаляване на очакваната пенсия. Ефектите от застаряването на населението обаче са по-слаби във втория стълб, отколкото в първия.

С напредване на възрастта на населението бъдещият пенсионер ще получава все по-малко пари за същата спестена сума.

Застрахователните компании са прозрачни?

Те не са. Въпреки че медийните атаки срещу застрахователни компании в случай на доживотни анюитети бяха популистки, а не аргументирано балансирани, застрахователните компании са виновни за тяхната репутация. Сред всички финансови продукти например животозастраховането е едно от най-сложните. От гледна точка на редовен клиент е трудно да се разбере целия механизъм на изчисляване на премията. Застрахователните компании обаче крият и това, което клиентът може да разбере, което затруднява сравняването на продуктите на пазара. По отношение на прозрачността застрахователните компании значително изостават от банките.

Особено при животозастраховането структурата на таксите е много непрозрачна и клиентът често няма представа каква цена да плати за отделните застраховки.

Застрахователните компании печелят от всеки продукт?

Застрахователните компании са бизнес, а не благотворителни организации. Ето защо те искат да печелят пари от всеки продукт. Точно както служителите не искат да работят безплатно, застрахователните компании не са склонни да субсидират губещи продукти от джоба си. Има обаче и изключения. Например автомобилна застраховка. В случай на някои застрахователни компании, така нареченият комбиниран показател (искове плюс разходи) нараства всяка година и се доближава до 100%. На практика това означава, че автомобилните застраховки стават нерентабилни за застрахователните компании.

Застрахователните компании са готови да субсидират продукт с нестопанска цел. Но само ако ги възстановят на друго място, например благодарение на успешната кръстосана продажба на други продукти.