Защо да вярваме, че биткойнът е жизнеспособен конкурент на парите

Ако свалим завесата от покачването на цената, криптовалутите ще ни покажат очарователен момент в историята на парите.

вярваме

Авторът е анализатор на INESS

Цената на биткойните бавно се следи повече от финала на Шампионската лига. Балон от лале ли е? Не знам може би. Аз също не продадох къщата, колата и златния кръст от рецепцията, за да мога да хвърля всичко в биткойните. Но криптовалутите предлагат нещо, което лалетата, събитията в NASDAQ и испанските летни вили не са имали.

Къде са се родили парите и кои са родителите

Парите са „продукт“. Същото като обувките или прическата. Обувките се използват за защита на краката от наранявания и времена, прически за привличане на потенциални партньори и пари за улесняване на обмена. Още през неолита хората разменят предмети по търговски пътища с дължина стотици километри. Нокътът зад кожата на леопарда се променя лесно. Но с появата на селското стопанство и металургията, асортиментът от продукти и проблемите с обмена се увеличи рязко.

Хората са открили, че някои неща са по-лесни за промяна, а други по-трудни. Започнаха да искат нещо, което да улесни бизнеса им. Някои неща придобиват парична стойност - железни пръчки, плат, миди, какаови зърна или бали зърно. Унифицираните стоки (като пакети със зърно) започват да се щамповат и оттам това е само стъпка към металните монети.

Не всички обаче стигнаха до този резултат. Например на тихоокеанския остров Яп са създадени пари от раи, които са под формата на няколко тона каменни кръгове. Персоналът на лагера за военнопленници също може да бъде изолирана общност. В легендарен текст икономистът Р. А. Радфорд описва своя опит с „икономиката на цигарите“ на затворнически лагер в Германия. За няколко седмици лагерът разви икономика с цигари като валута, фондови борси, заеми, лихвени проценти и парични шокове под формата на пристигане на пакети на Червения кръст или нискокачествен тютюн за лули. Има много други примери: омекотители или купони за покупки в Amazon се разпространяват сред американските дилъри на наркотици като заместваща валута, а опаковките с юфка на рамо са сред затворниците.

Стойността на каменните пари е изградена върху увереността, че утре племето ще ги приеме в замяна. В случай на стокови пари към това доверие се добавя стойността на алтернативните употреби - тютюн може да се пуши, злато да се окачва на врата.

Няма противник

Юфката или цигарите имат функцията на пари само в много тясно дефинирана общност. Няма да им платите ипотечно плащане, кебап на гарата или данък върху недвижими имоти. Днес истинските пари са тези, които са създадени през последните три века и (досега) са взели окончателния си вид през 1971 г. с падането на системата от Бретън Уудс. Тоест пари с принудителна циркулация (фиат) и централната банка като регулатор. По това те приличат на рай камъни - те нямат алтернативна употреба, може би с изключение на недостатъчното отопление в камината или отметките към книгите. Стойността им се основава на доверието в платежоспособността на техния емитент, т.е. на държавата. В сравнение с камъните, цигарите и юфката има и друга основна разлика - фиатните пари не работят на пазара. Те са централно планирани като производство на тоалетна хартия при социализма.

В споменатия лагер за военнопленници всеки затворник може да се опита да отстоява консерви с боб или кални одеяла като валута. Те обаче спечелиха цигари. В света на фиатните пари подобно нещо е възможно само когато държавата е в значителен упадък и например се извършва спонтанна доларизация. Това обаче е много бавно. В края на краищата, дори в хиперинфлиращата Венецуела, боливарът все още е широко приет. По изключение правителството капитулира и изоставя паричната политика, например чрез фиксиране на обменния курс твърдо спрямо долара или чрез пряко приемане на чуждестранна валута като законно платежно средство (например в Черна гора). И тук обаче паричната политика ще бъде поета само от друга централна банка с други фиатни пари.

Парите на Fiat губят стойност в дългосрочен план. Понякога те не могат да бъдат законно транспортирани през границите, а друг път никой не ги иска извън тези граници. Най-лошото е, че е много трудно и скъпо да се избяга от възможна злоба (парична реформа). И така, защо няма конкуренция за фиат пари?

Има две пречки пред конкуренцията с държавния монопол върху парите. Първо, това е предизвикателство. Конкурентните пари трябва да бъдат практични. Шансовете за каменни пръстени или кокоши крака са минимални. Те не се побират в портфейла ви и не миришат. По-важното е, че парите трябва да изграждат доверие. Преди да приема "N-метали" в замяна на моите стоки или услуги, трябва да повярвам, че утре ще ги разменя с някой друг за неговите стоки. Особено ако нямат алтернативна употреба. Второ, тя е (поне от определен момент във времето) незаконна и рано или късно ще се превърне в обект на репресивни сили.

Ако политиците не допуснат фатална грешка (както във Ваймар, Зимбабве или Венецуела), фиатните пари могат да спят спокойно. Изведнъж се появиха криптовалути и те изглежда успяха да преодолеят и двете пречки.

Кой от кого

Криптовалутите са практични. Може да сте се опитали да обясните биткойн на родителите си и да не сте съгласни. Простотата на хартиите и монетите все още не е това. Но удобството на приложенията се подобрява с бързи темпове и тези, които могат да използват Интернет банкиране или PayPal, също могат да използват биткойн. Може да го има по телефона, на компютъра, но и на хартия. Цената на трансфера до другия край на света е ниска.

Погледът върху стойността на 1 биткойн ще подскаже, че и ние сме успели да се движим с увереност. Може да спорите, че - както при лалетата - това е спекулация. Но все повече и повече пионери се опитват да включат криптовалутите в ежедневието си. Парадоксално евентуален спад в цената им може да развърже ръцете на това, от което се страхуват криптовалутите заради балона.

Но първото препятствие беше преодоляно от много електронни пари, купони или фиктивно злато от играта World of Warcraft. Изкачването на второто препятствие е това, което прави криптовалутите интересни за бъдещето. Регулаторите вече са грозни след криптовалутите. Но има проблем! Регулаторът може да контролира входните и изходните точки, тоест промяната на фиатните пари за криптовалути и обратно чрез крипто-борси и други официални институции. Но това е практически беззащитно срещу функционирането на криптовалутите.

Криптомените са като хидра за друг. Биткойн няма нито една глава, която току-що е отрязана. Всеки компютър, работещ с „пълен възел“, има пълно копие на цялата блокчейн, от която може да се стартира биткойнът. Ако биткойнът бъде намален с огромни разходи (например чрез свързване на суперкомпютри), на негово място ще бъдат заменени други глави - ethereum, litecoin, monero, както и други.

Криптовалутите все още не са истински пари, а само символи и те се нуждаят от връзка с фиатните пари, за да растат. Но тази пъпна връв ще изтънява. Едно възможно бъдеще е, че тази връзка един ден ще се прекъсне ненасилствено. Частният паричен пазар ще остане в историята с непредвидимо въздействие върху функционирането на финансовата система, паричната и икономическата политика.

Block.chain ще бъде и темата на конференцията Fin.TechSummit


Събития на TechSummit. TechSummit създава иновативна екосистема за събития, фокусирайки се върху конкретни теми. Това е уникална платформа за иновативни конференции в региона на Централна Европа, за която можете да научите повече тук.