Златният фонд на Джон Полсън, който притежава по-голямата част от него, загуби 65 процента в стойност след падането на златото.

плати

Продължаващият спад в цените на златото опустошава златния фонд на Джон Полсън. От началото на годината стойността на високоспециализирания портфейл, управляван от мениджъра, е намаляла с 65 процента. Само през миналия месец загубата е нараснала до 23 процента. Информацията беше съобщена на Ройтерс от два източника, запознати със ситуацията във фонда, който инвестира в суровини и миньори.

Доскоро залогът на Полсън на злато му се отплати много. Благородният метал поскъпва 12 години подред. Преди две години цената му се покачи дори над 1900 долара за унция. Тази година обаче ралито приключи и започна рязък завой.

През второто тримесечие златото се обезцени с 27%, което е най-рязкото тримесечно намаление от първата половина на 1981 г. Фючърсите се обезцениха с 23%, инвестициите над 60 млрд. Долара изчезнаха от златните ETF и активите паднаха до тригодишно дъно. В края на юни мениджърите на фондове ограничиха дългите позиции в злато с една пета до 31,2 хиляди фючърсни договора, поне от юни 2007 г. Късите позиции се увеличиха с 5% над 77 хил. Договора. Goldman Sachs наскоро намали целта си за злато в края на годината със 17% до 1050 USD/tr. унции от $ 1270. Credit Suisse вижда злато за 12 месеца на стойност 1150 долара.

Изглежда, че Полсън изпревари още повече през последния месец, отколкото би се получило от спада в цената на златото. През юни, когато съобщението за постепенния край на количественото облекчаване на централната банка на САЩ се появи на пазарите, златото се обезцени с 12%, докато златният фонд на Полсън загуби 23% от стойността си. Една от причините може да бъде, че залозите на фонда могат да се възползват от деривати.

Говорител на инвеститора, спечелил капитал по време на финансовата криза от залози за спада на пазара на недвижими имоти, отказа да коментира Ройтерс. „Правителствата печатат пари с безпрецедентен мащаб и създават търсене на злато като алтернативна валута за индивидуални и институционални инвеститори, както и за централните банки“, пише Джон Рийд, партньор на Paulson & Co., през април. Според него цената на златото може да покаже по-голяма волатилност в краткосрочен план, но дългосрочната тенденция на нарастващо търсене остава непроменена.

Досега популярността на благородния метал частично се дължи на изключително спокойната парична политика на големите централни банки в света. На златото се гледаше като на хеджиране срещу инфлацията. Последните съобщения на Фед предполагат, че ерата на евтините пари може да приключи в обозримо бъдеще без значително покачване на нивата на цените дотогава.

Специализираният златен фонд на Полсън сега струва около 300 милиона долара (в сравнение със 700 милиона долара в края на 1 тримесечие) и инвестира най-вече в собствените си пари. От общия портфейл на групата Paulson & Co той представлява само 2% от активите. Специализираният фонд, управляван едновременно с 1 млрд. Долара, успя да се укрепи с 35% през 2010 г., което значително допринесе за печалбите на Полсън, които след това се изкачиха до 5 млрд. Долара.

Поради голямото внимание, отделено на загубите му от злато, Полсън реши преди няколко седмици да предостави преглед на резултатите от работата на златния фонд само на неговите акционери, а не на инвеститорите на всички средства от офертата на Paulson & Co. „Въздействието на фонда върху пазара на злато е драматично, особено поради неговия размер, както влизане, така и излизане“, казва Джон Бриньолфсон от Armored Wolf.

Понастоящем Paulson & Co управлява активи на стойност 19 млрд. Долара. През 2011 г., когато златната треска достигна своя връх, стойността на управляваните активи се изкачи до 38 милиарда долара. Повечето от по-големите основни фондове, управлявани от Полсън, са на минус тази година, но инвестициите в злато надминаха няколко.

Дългосрочно развитие на цената на златото (USD/за унция):

Най-голямата позиция на Paulson & Co в края на първото тримесечие е 21,8 милиона акции в SPDR Gold ETF, чийто основен актив е златото. Компанията притежава и големи дялове в златотърсачи. Те бяха силно засегнати от спада в стоките си. Много от тях са отписали над 50% от стойността от януари насам.

Златният фонд на Полсън стартира през 2010 г. с минимална позиция за влизане от 10 милиона долара. Той наел златния специалист на HSBC Виктор Флорес и анализатора на UBS Джон Рийд като партньори за управление на фондове. Фондът вече носи име, получено от техните имена - PFR Gold Fund.