Инвестиционен съветник: Хората се интересуват от биткойни, защото предизвикват в тях алчност

Когато обикновен човек иска да инвестира, той често избира фонд, който е бил успешен през миналата година, и смята, че той автоматично ще бъде страхотен и през тази година, казва финансистът Марош Чурик за една от грешките при инвестирането.

хората

MAROŠ ĎURIK предоставя инвестиционни консултации повече от 15 години. В интервю той обяснява защо биткойнът не е добра идея да се осигури за пенсиониране, но също така

  • какви грешки правят обикновените хора, когато инвестират,
  • дали има достатъчно време за инвестиране в акции дори през четиридесетте,
  • как хората на тридесет години трябва да инвестират,
  • защо инвестирането в недвижими имоти печели приблизително колкото облигациите и не повече,
  • дали най-продаваните взаимни фондове са надминали индексните фондове.

Това, което хората ви питат по-често сега, за акции или биткойн?

Повече за биткойн и други криптовалути. Това наистина е феномен през последните месеци. Хората, които през живота си може да не инвестират в акции, изведнъж се интересуват от криптовалути, което е пълна крайност в сравнение с акциите.

Защо им е толкова интересно?

Цялото нещо се дава от фантастични резултати и оценка. Определен тип алчност се събужда у хората. В Словакия бяхме свидетели на 15 - 20 години, че хората искаха бързо да забогатеят и може би сега криптовалутите им напомнят за това.

Вие лично смятате биткойн за интересна алтернатива на акциите, например, или сте склонни да вярвате, че това е пирамида, която не трябва да се поддържа.?

Няколко финансисти са съгласни, че криптовалутите могат да бъдат балон. От друга страна, когато се сетя за думите на Стив Болмър от Microsoft, който каза, че iPhone 1 няма да намери своите потребители в живота, трябва да внимавам в това отношение. Никога не знаем какво може да се развие от криптовалутите, което може би дори не разбираме днес. Виждам го като възможност, но не я надценявам. Това е за силни хора и може да бъде такава инвестиционна подправка. Съветвам обаче клиентите да помислят дали наистина искат да го направят и ако да, да вложат само пари, за които няма да съжаляват, че са загубили. Казвам им, че един ден може да е нещо, но може и да е нула. И когато става въпрос за сравнение с пирамида, Тесла пирамида ли е? Не е реализирал долар печалба от самото си създаване. Цялата оценка на компанията се основава на очакванията, че нещо може да се развие от Tesla в бъдеще. Хората не гледат на факта, че компанията изгаря $ 8000 всяка секунда от инвеститорите, те гледат на това по такъв начин, че нещо може да бъде.

Дебатът е за това дали биткойнът има някаква стойност и дали е покрит от нещо.

Има известна стойност, когато осъзнаем, че системата за транзакции трябва да се поддържа от някаква изчислителна техника. Но дали е $ 100, $ 5000 или $ 50,000, не мога да преценя. Докато веднъж се казваше, че производствените разходи за извличане на един биткойн са няколкостотин долара, днес някои казват, че са необходими 5000 долара, за да работи цялата система. Но това не е начин да си осигурите пенсия. Зад запасите стои реалната икономика, компаниите, които произвеждат, печелят, в запасите има известен ръст на икономиката, че имаме все по-добри.

Финансист: Важно е да защитите най-уязвимите от инвестирането на всички спестявания в биткойн

Как да инвестираме, например, 30-годишен мъж, който е спестил 5000 евро и иска да ги оцени?

Би трябвало да знам малко за финансовото му състояние, доходите и разходите му, какви са целите му, какво иска да постигне чрез инвестиране, дали планира да купи апартамент в бъдеще, например. Много е важно да се каже какво са парите. Точно както майките раздаваха пари в пликове, които бихме спестили за пералня, тук за почивка, за нова кола, така всеки човек, който реши да инвестира, трябва да може да назове парите за какво са. Ако знае целта, съветникът може да препоръча инвестиционна стратегия, независимо дали това трябва да бъдат акции, облигации или нещо съвсем различно.

Могат ли хората първоначално да назоват целта си? Вие оперирате на капиталовите пазари от много години, можете да го оцените.

Те не знаят, защото не мислят много за това. Често дори не им помагат консултанти, които се опитват просто да им продадат продукта и не се опитват да разберат за какво става въпрос.

Ако 30-годишен от нашия пример смята, че иска да има апартамент след три или пет години, как трябва да инвестира 5000 евро?

Той трябва да знае, че най-скъпите апартаменти са едностайни и двустайни. Ако някой погледне малко финансово, идеално е за него да живее под наем в продължение на няколко години, да спести по-голяма сума и да купи по-късно, а може и с бъдещ партньор, като по-голям тристаен апартамент, където плащат по-малко на квадратен метър, отколкото в малък апартамент. В крайна сметка това може да му струва по-малко пари, отколкото да си купи малък апартамент днес, само за да има нещо в кадастъра на негово име. Има много възможности за инвестиране през това време. Със сигурност не бих посъветвал да инвестирате в различни джаджи, като виетнамски акции. Ако добавяте 50 или 100 евро към тези 5000 евро всеки месец, след няколко години това може да бъде прилична сума.

И какво да правя?

Бих препоръчал да му дам 5000 евро в глобалния индексен фонд, това може да бъде съотношение между облигации и капиталови инвестиции, за да управлява по-добре риска от инвестиране в акции. В същото време, ако можеше да добавя 50 евро на месец към акциите, в хоризонта на 10 години инвестицията би могла да му спечели съвсем прилично.

Занимава се с инвестиционно консултиране и управление на продукти от повече от 15 години. Той е завършил Икономическия факултет на Техническия университет в Кошице. От 1996 г. работи в J&T Group, от 2000 до 2004 г. работи на ръководни позиции в Tatra Asset Management, по-късно в Across Wealth Management и в инвестиционната група Slovintegra като финансов директор. В Across Finance той е партньор и председател на управителния съвет.

Друга цел могат да бъдат пенсионните спестявания. Много хора започват да мислят за това през четиридесетте си години. Той е на четиридесет и все още има достатъчно време да инвестира в акции?

Определено има. Никога не е късно да споделя, смея да твърдя, че дори 5 - 10 години преди пенсиониране. Все още живеем средно 16 години в пенсия, което означава, че ако купите анюитет и той се изплаща постепенно, той все още може да бъде в акции още няколко години.

Колко хора свикват да пестят за пенсия на месец?

Сто, двеста, триста евро. Това са толкова често срещани суми. Колкото по-рано започнете, толкова по-малко трябва да спестите.

За някои инвестицията е закупуване на недвижими имоти, които сега са привлечени от евтини ипотеки. Не смятате обаче инвестицията в недвижими имоти за добра идея. Защо?

Лихвените проценти са ниски, но щом лихвите се движат срещу мен, може да поскъпнат. Хората смятат, че стойността на недвижимите имоти може само да расте. Но ако днес купите нова сграда за 30-годишна ипотека, тя вече няма да бъде нова сграда след 30 години. Имотът изисква инвестиции, трябва да създаде резервен фонд или фонд за ремонт. След известно време ще е необходимо да го изолирате, да смените котела, подовете, кухненския блок. Това изисква инвестиции и хората не мислят за това днес. Инвестирането в недвижими имоти може да генерира 1 до 2% над инфлацията. Това са много сходни резултати с дългосрочните държавни облигации.

Така че вие ​​казвате, че след като разходите бъдат включени, оценката на имота ще бъде сравнима с облигациите.

Да. Ако закупите имот под наем, той генерира доходност, която е много подобна на доходност от облигации. Ако е 2, 3 процента, все едно получавате редовен купон за облигации. Казвам, че няма по-добър инструмент от акциите, защото в дългосрочен план те печелят с 5, 6 процента над инфлацията. Ако имате по-кратък инвестиционен хоризонт, трябва да се задоволите с по-ниска възвръщаемост в банки или облигационни инструменти.

Снимка N - Владимир Шимичек

Хората имат най-много пари в банки, които през последните години създават различни спестовни сметки. Добре е да спестявате така?

Изчислихме колко словаци печелеха средно в банките миналата година. Беше около 0,33 процента. Когато удържате данъка при източника, ние сме на 0,25 процента. Проблемът е, че през миналата година инфлацията беше 1,3 процента. Миналата година словаците реконструираха 1 процент от инвестицията си в банката. Година по-рано ситуацията беше различна, поскъпването беше по-високо, но инфлацията беше отрицателна. Словаците наистина не са загубили, но днес реалната им стойност, която имат, е обезценена. Днес в банките има около 30 милиарда евро. Повече от половината са в разплащателни сметки. Но никой не се е обогатил, инвестирайки в разплащателни сметки. Просто се вдъхновете от милионерите в Америка, които се опитват да инвестират. Те имат около 40 процента от ресурсите в акции, 20% от текущите сметки.

Как мислят обикновените хора, когато искат да инвестират?

Те често имат изкривени идеи. Акциите автоматично се считат за рискови, което не е така при дългосрочните и редовни инвестиции. Дори и в най-лошия сценарий, че бихте инвестирали в дотком балон в началото и теглете пари през 2009 г., ще имате 4,5 процента поскъпване в края на 10-годишния хоризонт с редовна месечна инвестиция. И в продължение на десет години имаше две големи кризи и пазарите паднаха с 50%. Но вие бихте спечелили пари, защото важното беше хоризонтът и редовните инвестиции, които хората подценяват и които наистина не са рискови в дългосрочен план.

Каква друга грешка според теб правят?

Те преследват минали резултати, купуват недвижими имоти или злато или фондове, които са били успешни през миналата година и смятат, че ще бъдат страхотни и тази година. Те често си мислят, че ако в банката има нещо безплатно, то то наистина е безплатно и не плащат нищо за това. Много пъти те не са в състояние да оценят рисковете. Те виждат 10% възвръщаемост, но понякога е по-малко вероятно да го постигнат. Банката им продава такъв продукт и не се интересува дали клиентът печели или не, защото тя печели парите си. Изградена е структура, при която банката има по-добър марж, тя споделя риска с клиента и независимо дали клиентът печели или не, може да не притеснява банката в този момент.

Работили сте в Tatra banka преди години. Действаше така?

Да, това са неща, които работят във всяка подобна институция. Ето защо има нов регламент за увеличаване на прозрачността и защитата на клиентите. Това определено ще повлияе на поведението на продавачите на финансови продукти, което е добре.

А какво да кажем за взаимните фондове?

Оказа се, че миналата година словаците са спечелили около 8 процента от дяловите взаимни фондове. Индексният фонд, фокусиран върху глобалните акции, нарасна с 16 процента през миналата година. Когато разгледаме най-продаваните фондове в Словакия, те далеч не са улов на индексни фондове, които днес можете да закупите навсякъде. Словаците понякога инвестират толкова много, че просто се чудя.

Например?

Те избират фонд, който инвестира в полски или виетнамски акции, например, те имат инвестиции в долари, а тези, които не са инвестирали в еврото, губят 14 процента миналата година, когато доларът отслабва. Но от съветниците зависи да ги информират за това.

Защо тези средства се продават достатъчно?

Това е маркетинг. Миналата година милиарди се вляха във фондовете, от които 500 милиона отидоха в нови фондове, които нямат история. След това съветниците трябва да попълнят фонда и той ще започне да се продава. Старите фондове с фокус върху глобалните акции са на ръба.

Какво определено трябва да попитат клиентите на продавача?

На първо място, те трябва да подредят финансите си. Те често имат заеми, при които плащат 6- или 8 процента лихва, имат салда по кредитни карти. Трябва да влезете в дълг. Ако клиентът иска да има апартамент, днес е идеално да има ипотека и всички останали заеми трябва да бъдат изплатени. Второто нещо е, че трябва да застраховате само рискове, които наистина са рискове. Той трябва да има някаква имуществена и здравна застраховка, той със сигурност не трябва да има застраховка живот на дарения или животозастраховане, свързано с дялове. Това са черни кутии, които не можете да видите, плащате високи такси там, в много случаи те са надценени.

Защо инвестиционното застраховане живот се разшири толкова много в миналото?

Заради комисионни. Ако сте продавали животозастраховане, свързано с дялове, понякога сте имали 200- или 250-процентова комисионна за годишни премии. При взаимните фондове имате ограничена входна такса от максимум 5 процента от инвестицията.

Такси се плащат и за редовни инвестиции в акции. Това може да бъде настроено например, така че през първите две години да се инвестира само половината от месечната сума, а втората половина да отива за такси. Тези такси са достатъчно обяснени от консултанти или търговци?

Факт е, че съветниците крият таксите и не са толкова прозрачни, което е свързано и с факта, че словаците не са склонни да плащат за финансови или инвестиционни съвети. Но същото е и другаде в Европа. Поради това се търсят други модели, които да плащат за разпространение. В отговор се появяват различни стартъпи, които се стремят да намалят таксите.

Какви са нормалните такси за редовна инвестиция на пазара?

Това е около 3-4 процента от всеки депозит от инвестираната сума. И след това според вида на инструмента. Ако те са дялови фондове, таксите са около 1,5 до 2 процента. Това се прави чрез инвестиране на половината от сумата през първите две години за предплащане на таксата.

Това, което хората не изглеждат особено заинтересовани, са пенсионните им спестявания във втория стълб. По-голямата част са в консервативни облигационни фондове, въпреки че индексните фондове печелят най-много от няколко години.

Ако инфлацията се повиши за нас и се увеличи с времето, пенсиите на 80 процента от хората в консервативните фондове ще бъдат лоши. Фокусирането върху облигационните фондове днес е напълно глупост. Лихвените проценти са ниски и когато лихвите се движат днес, пенсионните фондове може да са в краткосрочен план в краткосрочен план. Предупреждавахме от самото начало, че е глупост да хвърляме хората в консервативни фондове и сега това се показва в пълния си блясък. Вината е на държавното ръководство.

Освен това казвате, че индексните пенсионни фондове също биха спечелили повече, ако бяха създадени по-добре.

Да. Класическият индексен фонд, фокусиран върху глобалните акции на MSCI, е спечелил 110 процента през последните 5 години, а най-добрият пенсионен индексен фонд в Словакия е спечелил 77 процента. Това се дължи и на факта, че целият пазар на индексни фондове по втория стълб не е изчерпателно покрит. Има или само европейски или американски акции, но имаме и японски, тихоокеански акции, запаси на развиващите се пазари. Така че, ако DSS наблюдава глобалния индекс на MSCI, спестяванията ще бъдат още по-високи.

Спестителят трябва да премине към индексни фондове дори сега, когато цените на акциите са високи?

Мисля, че да. Не е нужно да превежда всички пари в индексния фонд веднага. Той може да изчака да дойде някаква корекция. Или той ще инвестира само нови пари в индексни фондове.

Като цяло хората трябва да избират индекси или фондове, фокусирани върху глобалните акции?

Да. Това виждаме и в резултатите от взаимните фондове. Идеално е да инвестирате в целия пазар, с евтини продукти и да използвате такива инструменти, от които не е нужно да плащате данъци. Например те не плащат от индексни фондове, ако ги държите повече от една година. Но дори индексните фондове трябва да могат да избират, да се ориентират в тях и това е ролята на съветниците.