По време на нулев интерес към банките хората логично търсят начини да оценят спестяванията си или поне да ги предпазят от инфлацията. Когато предложението за корпоративни облигации с доходност от 3-7 процента годишно "скочи" в интернет, мнозина ще ги търсят като удобна алтернатива на банкова сметка или книжка. Това обаче не е алтернатива. Тези ценни книжа носят значително висок риск, несравним с всеки банков депозит. Ето защо към инвестирането в корпоративни облигации трябва да се подхожда внимателно и да се задават много въпроси, преди да решите да инвестирате.
Корпоративната връзка е рискована за човек
Днес на словашкия пазар се предлагат и десетки облигации на стойност стотици милиони евро. Това явление не е нищо ново в света на компаниите. Компаниите, които се нуждаят от финансови инжекции за развитие, се финансират чрез корпоративни облигации от така наречените институционални инвеститори. Тоест инвестиционни посредници, специализирани в депозирането на свободен капитал в ценни книжа, които им носят възвръщаемост. За физическите лица обаче инвестирането в едни и същи облигации е нещо съвсем различно. И определено по-рискови.
Стандартният начин за финансиране на компаниите е чрез банкови заеми. Веднага щом компанията в Словакия посегне към облигации, това е първият предупредителен сигнал. Банката - а също и всеки институционален инвеститор - проверява подробно компанията и анализира дали рискът от неплащане на заема не е твърде голям. И ако е, няма да осигури на компанията пари. „Обикновеният човек има само ограничени възможности да проверява компанията. Той може да разгледа проспекта на облигациите и да провери например рейтинга на компанията от една от реномираните агенции. Или погледнете ръководството на портала за финансова администрация. Той обаче никога не може да оцени риска като финансов професионалист. И самият факт, че компанията предпочита да продава облигации на обикновени хора чрез банков заем, е предупреждение, че рискът изобщо не е малък. " обяснява финансовият анализатор OVB Allfinanz Slovensko Marián Búlik.
Не се заблуждавайте от сравнители, които гледат само на интерес
Преди няколко месеца Националната банка на Словакия издаде предупреждение за инвестиране в корпоративни облигации, като заяви, че това е свързано с висок риск. Освен всичко друго, той предупреждава за неадекватно високи лихвени проценти. Начинът, по който се продават, също е огромен проблем днес. „В интернет, когато търсите инвестиция, ще получите спонсорирани връзки, които ви привличат към висока възвръщаемост. Доскоро дори интернет сравнители като financnahitparada.sk бяха първите, които показаха тези облигации, когато въвеждаха сравнение на срочните депозити. Това беше подвеждащо, защото те сравниха несравнимото. " посочва Мариан Булик от ОВБ.
Доходност, но и загуба. Възможни са и двата варианта
Какво всъщност може да се случи? Най-популярните емисии в Словакия днес са облигациите на фирми за развитие, които по този начин заемат пари за финансиране на строителството на жилищни сгради. И тъй като строителният бум днес е огромен, има десетки такива предложения. Нека се опитаме да покажем опростен пример за това как работи на практика.
Предприемачът е купил земята и започва строителство. За да започне да строи, 20 процента от разходите са достатъчни от собствените му ресурси. И ще заемат останалите 80 процента от инвеститорите в облигации. Ако жилищната сграда струва милион, дружество с ограничена отговорност или акционерно дружество инвестира само 200 000 в строителството, а останалите 800 000 ще бъдат платени от хората чрез облигации. Планът на предприемача е да продаде построените апартаменти за 1,4 милиона евро и да получи 40% печалба (по-високи приходи от разходите). След това плаща на инвеститорите допълнителни 200 000 евро лихва, а останалите 200 000 е в джоба си. Той оцени инвестирания си капитал със 100 процента.
Това е идеален сценарий. Въпреки че не изглежда днес, във време на покачващи се цени на апартаментите, много лесно може да се случи, че предприемачът няма да продаде апартаментите за планираната сума. Дори до есента на 2008 г. нямаше индикации, че нарастващите цени на жилищата и огромното търсене някога ще спрат. Ако обаче цените паднат или търсенето на апартаменти падне (например поради кредитната регулация, която все още се затяга), продажбата на апартаменти може внезапно да "донесе" само 800 хиляди евро. В този случай инвеститорът няма да плати задълженията си и лицето - притежателят на облигации - ще загуби пари. „Целият риск от инвестиране в облигация се носи от инвеститора, т.е. от обикновен човек. Няма фонд за защита на депозитите, както в случая с банките, няма гаранция за връщане на парите. Хората естествено искат да видят как печелят парите си, но в същото време забравят за предпазливостта. В миналото, в Друкос, те се убедиха, че 20% годишна възвръщаемост е реална и че в нея трябва да се инвестират пари. Днешният 7-процентов лихвен процент върху корпоративни облигации е малко по-реалистичен, но рискът от загуба на цялата инвестиция все още е много висок. " обяснява Мариан Булик от OVB. Рискът се подчертава и от факта, че в случай на колапс на такава компания длъжниците се изплащат между последните.
Никой не казва, че пазарът на недвижими имоти е застрашен от незабавен спад. Факт е обаче, че инвеститорите предупреждават за надут балон на фондовите пазари и чакат корекция. Спадът на акциите с един процент от началото на годината е предвестник, че логично ще настъпи спад на пазарите. И заедно с това забавянето на икономиките, спирането на растежа на доходите и началото на разумно управление на парите. Точно както през 2009-2011 г. поради последната голяма криза.
Как да инвестирате спестяванията си: разделете ги на 3 купища и получете съвет
„Инвестициите в облигации не трябва да се бъркат с срочни депозити. Това не е по-изгодна версия на депозита, това е диаметрално различен продукт. Ето защо към облигациите трябва да се подхожда много внимателно. " казва Мариан Булик от OVB. Ако имате безплатни спестявания, Мариан Булик съветва да ги разделите на три купчини още на първата стъпка.
Краткосрочният резерв трябва да покрива разходите на вас и вашето семейство за 3-6 месеца. Те включват разходите за жилище, училище, изплащане на заеми и, разбира се, разходи за храна. „Препоръчвам да държите този резерв в текуща или спестовна сметка, така че да го имате веднага.“
Направете средносрочен резерв за планирани разходи, като по-скъпи празници или ремонти, които планирате през следващите години.
Добре е да не оставите останалите спестявания да лежат без работа, а да инвестирате. Основната цел е да се запази стойността на спестяванията, т.е. да се оценят поне до нивото на инфлация. Тази година тя трябва да достигне 1,9% в Словакия. В зависимост от това доколко толерирате риска, можете да инвестирате в различни категории взаимни фондове. „Но рискът не означава, че инвестирате само в парични фондове, които имат много ниска възвръщаемост. Просто вземете предвид естествените колебания на пазарите през периода, през който ще задържите инвестицията. И не се паникьосвайте, когато пазарите от време на време падат. " съветва Мариан Булик от OVB.